类别: 策略
类型: 战略决策框架
起源: 1970年代，金融理论，布莱克-舒尔斯模型
别名: 实物期权、期权价值、选择架构
类型: 战略决策框架
起源: 1970年代，金融理论，布莱克-舒尔斯模型
别名: 实物期权、期权价值、选择架构
快速回答 — 期权思维是稍后选择的自由所带来的战略价值。与其承诺一条道路，期权思维保持多种可能性直到更多信息到来。在金融中，这可以直接衡量——布莱克-舒尔斯模型为期权定价。在战略和人生中，期权思维是不断绝后路的战略优势。
什么是期权思维？
期权思维是保持选择开放的战略价值。这与购买不可退款的机票和保持旅行计划灵活性的区别一样。你等待、观察然后决定的能力越大，你的期权思维就越强。关键洞察：信息有价值，期权思维让你收获这种价值。“期权思维是韧性的关键——不是关于预测未来，而是为任何未来做好准备。” — 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布期权思维的力量来自不对称性。买入期权给你在价格上涨时以固定价格买入的权利，但如果价格下跌你可以放弃。你有上行空间而下行空间有限。这种不对称是许多成功策略的基础。
期权思维的三层理解
- 入门: 求职者持续面试多家公司而不是接受第一个录用通知。每次面试都是免费的；太早接受会消除未来的期权思维。
- 实践: 初创公司筹集超过即时需要的资金。过剩资金提供期权思维——如果机会出现就投资增长，如果衰退来临就生存下去。
- 进阶: 制药公司并行运行多个药物试验而不是顺序进行。这前期成本更高，但在所有候选药物中而非押注于一条路径上获取成功概率。
起源
期权思维的概念在布莱克-舒尔斯模型（1973年）中由费希尔·布莱克、迈伦·舒尔斯和罗伯特·默顿进行了数学形式化。他们展示了如何数学定价期权，将曾经是直觉的东西转变为严格的金融理论。 然而，这一原则是古老的。古代巴比伦的商人在合同中包含”不可抗力”条款——在环境发生剧烈变化时退出的期权。将现代期权理论应用于企业战略的学者包括阿维纳什·迪克西特和罗伯特·平迪克，他们写了《不确定条件下的投资》（1994年），将期权理论应用于实际商业决策。核心要点
应用场景
职业发展
建立多样化技能创造职业期权思维。拥有跨职能经验的通才可以转入多个角色；狭窄的专才路径较少。
初创公司战略
成功的初创公司通过精益运营、分阶段融资和避免早期规模化来保持期权思维。当市场变化时他们可以转向。
投资管理
保持现金储备提供投资期权思维。投资者可以在机会出现时部署资金，而不是被迫全仓投资。
人际关系
保持广泛的社会网络创造人生期权思维。强有力的关系在人生转变中提供支持、机会和选择。
经典案例
亚马逊的期权思维方法堪称传奇。杰夫·贝索斯没有承诺一种商业模式，而是著名地说亚马逊会”实验”并让赢家自然涌现。该公司推出了数十项举措——亚马逊网络服务、Kindle、Prime、市场——在每项被证明之前保持期权思维。 AWS是最突出的例子。它作为内部基础设施项目起步，成为亚马逊最盈利的部分。教训：内部期权思维（构建可能服务外部市场的能力）在市场准备好时创造了巨大价值。 与此形成对比的是那些早期承诺失败策略的公司——黑莓主导智能手机市场但无法适应触摸屏出现。他们因过度承诺单一路径而烧掉了期权思维。边界与失效场景
期权思维有成本。首先，分析瘫痪：太多选择会导致无休止的 deliberation。在某个时刻，你必须选择。 第二，期权耗尽：保持期权思维需要金钱、时间或注意力。无限期权思维的初创公司永远不会推出；拥有无限选择的人永远不会承诺。 第三，期权幻觉：有时你认为有选择权但实际上没有。识别真实的期权思维与感知到的期权思维至关重要。 第四，机会成本：用于保持期权思维的资源不能用于其他地方。现金储备的每一美元都是没有投资的美元。常见误区
期权思维意味着永远不承诺
期权思维意味着永远不承诺
期权思维是关于时机，而不是回避。在某个时刻，承诺是必要的。技巧是知道何时保持选择开放，何时选择。
更多选择总是更好
更多选择总是更好
太多选择会导致决策疲劳和瘫痪。目标是优质选择，而不是数量。几个强有力的选择胜过一个弱的许多选择。
期权思维只适用于大组织
期权思维只适用于大组织
个人资源有限但仍可培养期权思维。学习技能、建立网络和保持财务储备创造个人期权思维。
相关概念
实物期权
将期权定价理论应用于实际投资决策。评估商业战略灵活性的框架。
杠铃策略
将极端安全与极端风险结合，通过避免中间路线承诺来保持期权思维。
转型
在保留一些元素的同时重大改变业务战略。一种通过选择新方向来行使期权思维的方式。
反脆弱性
从混乱中获益的系统。期权思维是反脆弱性的关键组成部分。
沉没成本
不应影响当前决策的过去支出。避免沉没成本保持期权思维。